Khi bạn tham gia vào bất kỳ thị trường tài chính nào cũng cần trang bị kiến thức cũng như hiểu biết nhất định về thị trường đó. Chứng khoán phái sinh cũng không phải là ngoại lệ. Dù bạn có là chuyên gia trong thị trường chứng khoán, nhưng nếu muốn lấn sân sang chứng khoán phái sinh thì bạn cũng cần tìm hiểu thêm thông tin về thị trường này. Một trong số những thông tin đó phải kể tới là Call Option. Vậy Call Option là gì? hãy cùng FTV theo dõi bài viết sau đây.
Call Option là gì?
Call Option là gì?
Quyền chọn mua (còn được gọi là Call option) là một dạng hợp đồng trong đó cho phép người mua có quyền mua tài sản, cổ phiếu hay công cụ tài chính khác ở 1 mức giá cụ thể trong một khoảng thời gian xác định. Đồng thời, người mua còn phải trả cho người bán một khoản phí (được gọi là phí quyền chọn).
Một số khái niệm liên quan tới quyền chọn mua
– Call buyer (Người mua quyền chọn mua): là người có thể thực hiện quyền chọn bất kỳ thời gian nào trước ngày hết hạn. Ngày hết hạn có thể là 3 tháng, 6 tháng hoặc thậm chí một năm .
– Call writer (Người bán quyền chọn mua): là người bán hay còn gọi là người viết quyền chọn mua với một hi vọng giá tài sản sẽ đi ngang hay giảm giá trước ngày hết hạn. Họ sẽ bán quyền chọn mua trên những tài sản đó và kiếm thu nhập từ bảo hiểm.
– Quyền chọn mua là quyền mua cổ phiếu cơ bản với một mức giá xác định trước cho đến 1 ngày hết hạn xác định.
– Quyền chọn bán là quyền bán cổ phiếu cơ sở với mức giá xác định trước cho tới ngày hết hạn cố định. Trong khi đó người mua quyền chọn bán có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) mua cổ phiếu với mức giá thực hiện trước hoặc vào ngày hết hạn, thì người mua quyền chọn bán sẽ có quyền bán cổ phiếu với giá thực hiện.
Bản chất của quyền chọn mua là gì?
Người mua quyền chọn mua sẽ tìm cách kiếm lợi nhuận khi giá tài sản cơ sở tăng lớn hơn so với mức giá trị của quyền chọn. Mặt khác, người bán quyền chọn mua (Call writer) hy vọng rằng giá của tài sản sẽ giảm hay ít nhất là không bao giờ tăng cao như mức giá thực hiện quyền chọn trước khi nó hết hạn. Trong trường hợp đó thì số tiền nhận được để bán quyền chọn sẽ là mức lợi nhuận cơ bản.
Nếu giá của chứng khoán cơ bản không thể tăng vượt giá thực hiện quyền chọn trước khi hết hạn, thì người mua quyền chọn mua sẽ không có lợi khi thực hiện quyền chọn cùng với quyền chọn này sẽ không còn giá trị. Người mua sẽ phải chịu 1 khoản lỗ bằng với giá đã trả cho quyền chọn mua. Ngoài ra, nếu giá của chứng khoán cơ bản tăng vượt qua giá thực hiện quyền chọn, người mua có thể thực hiện quyền chọn mua lại để sinh lợi nhuận.
Vai trò của quyền chọn mua đối với các nhà đầu tư
Vai trò của quyền chọn mua đối với các nhà đầu tư
Quyền chọn mua cho phép người mua nắm bắt khả năng thu lợi nhuận từ việc mua – bán cổ phiếu.
- Suy đoán
Quyền chọn mua cho phép người mua nắm bắt khả năng thu lợi nhuận từ việc mua – bán cổ phiếu trên cơ sở tăng giá. Trong khi đó chỉ phải trả một phần nhỏ so với chi phí mua cổ phiếu trên thực tế. Chúng là một khoản đầu tư có lợi nhuận tiềm năng không giới hạn và một khoản lỗ hạn chế.
- Phòng ngừa rủi ro
Các ngân hàng đầu tư, các tổ chức khác sử dụng quyền chọn mua làm một công cụ bảo hiểm rủi ro. Quyền chọn mua có thể dùng để mua cũng như có thể sử dụng để bảo vệ các danh mục đầu tư cổ phiếu ngắn hạn hoặc bán đề phòng trường hợp cổ phiếu rớt giá.
– Đối với người mua quyền chọn mua (Call buyer)
Người mua quyền chọn mua còn gọi là người nắm giữ. Người nắm giữ 1 quyền chọn mua với một hy vọng rằng giá sẽ tăng cao hơn giá thực hiện, trước ngày hết hạn.
Lợi nhuận kiếm được sẽ bằng tiền bán hàng trừ đi (chi phí thực tế, phí bảo hiểm và bất kỳ phí giao dịch nào liên quan tới việc bán hàng). Nếu giá không tăng vượt qua giá thực hiện thì người mua sẽ không thực hiện quyền chọn. Người mua sẽ phải chịu 1 khoản lỗ bằng với phí bảo hiểm của quyền chọn mua.
– Đối với người bán quyền chọn mua (Call writer)
Người bán quyền chọn mua hy vọng rằng tài sản trở nên vô giá trị khi hết thời hạn. Họ kiếm tiền bằng cách bỏ túi khoản phí bảo hiểm. Lợi nhuận của họ sẽ bị giảm đi hoặc thậm chí có thể dẫn tới lỗ ròng nếu người mua quyền chọn mua thực hiện quyền chọn của họ 1 cách có lợi khi giá chứng khoán cơ bản tăng cao vượt quá giá thực hiện quyền chọn.
>> Tham khảo: Cách đầu tư chứng khoán phái sinh cho các nhà đầu tư mới
Quyền chọn mua sẽ được thực hiện như thế nào?
Quyền chọn mua sẽ được thực hiện như thế nào?
Mua quyền chọn mua cho phép các trader đầu tư một lượng vốn nhỏ mà có khả năng sinh lợi nhuận cao từ việc tăng giá đối với chứng khoán cơ bản hay để phòng tránh tốt nhất những rủi ro có thể sẽ xảy ra. Các nhà đầu tư nhỏ sử dụng quyền chọn mua để cố gắng biến số tiền nhỏ thành lợi nhuận lớn, trong khi các doanh nghiệp và nhà đầu tư sử dụng quyền chọn mua để tăng doanh thu cơ bản và bảo vệ tài sản giao dịch cổ phiếu của họ.
Quyền chọn mua được bảo đảm bằng bảo hiểm khi người bán quyền chọn mua thực sự sở hữu cổ phiếu cơ sở. Việc bán những quyền chọn mua đối với các cổ phiếu cơ bản này dẫn tới thu nhập bổ sung và sẽ bù đắp mọi sự sụt giảm dự kiến nào về giá cổ phiếu. Người bán quyền chọn sẽ nhận được bảo hiểm khi thua lỗ, vì trong trường hợp người mua quyền chọn sẽ thực hiện quyền chọn của họ, người bán có thể cung cấp cho họ cổ phần của cổ phiếu đã mua với mức giá thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn. Lợi nhuận của người bán khi sở hữu cổ phiếu cơ bản bị giới hạn ở mức tăng cao của cổ phiếu lên đến mức giá thực hiện quyền chọn, nhưng người bán sẽ được bảo vệ khỏi bất kỳ khoản lỗ trên thực tế nào.
So sánh quyền chọn mua và quyền chọn bán
So sánh quyền chọn mua và quyền chọn bán
- Đối với người mua có quyền chọn mua: Trả 1 khoản phí, có quyền mua và quyền hủy hợp đồng, nếu có lỗ thì tối đa bằng khoản phí đã trả, khi lãi thì không giới hạn.
- Đối với người mua quyền chọn bán: Trả 1 khoản phí, có quyền bán và quyền hủy hợp đồng, nếu lãi thì có thể vô hạn mà lỗ thì mức tối đa bằng khoản chi phí đã trả.
- Đối với người bán có quyền mua: thu được 1 khoản chi phí, có nghĩa vụ phải bán và không được quyền hủy hợp đồng, nếu lãi thì tối đa bằng khoản phí thu, mức lỗ thì không giới hạn.
- Đối với người bán quyền chọn bán: thu được một khoản phí, có nghĩa vụ mua, không có quyền hủy hợp đồng, nếu lỗ thì có thể vô hạn và lãi sẽ tối đa bằng khoản phí thu.
Kết luận: Có thể thấy rằng quyền chọn mua được sử dụng linh hoạt trong các tình huống, không chỉ trong đầu cơ mà nó còn giúp các nhà đầu tư thực hiện chiến lược phòng ngừa rủi ro. Tuy vậy, trước khi sử dụng quyền chọn mua nhà đầu tư cần nắm rõ được cách thức hoạt động cũng như những đặc điểm của nó. Qua bài viết Call Option là gì? mà FTV phân tích ở trên, hy vọng bạn có thể đúc kết ra những kiến thức riêng của mình và có được một kế hoạch đầu tư tối ưu nhất.
FTV – một đơn vị chuyên tư vấn đầu tư chứng khoán & hàng hóa phái sinh hàng đầu Việt Nam.
Trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong những năm gần đây vẫn được đánh giá là một kênh đầu tư hấp dẫn với nhiều yếu tố. Nếu nhà đầu tư muốn thử sức với chứng khoán mà chưa có nhiều kinh nghiệm thì hãy liên hệ ngay với FTV chúng tôi. Tại đây các bạn sẽ được các chuyên gia tư vấn về cách phòng ngừa rủi ro cùng như đầu tư đem về lợi nhuận cao.
Đến với FTV, bạn sẽ luôn được cập nhật những thông tin mới nhất về biến động trên thị trường bằng những số liệu thống kê cụ thể, bảng phân tích. Đồng thời, các bạn sẽ được cung cấp miễn phí tài liệu tham khảo như: bảng thống kê, biểu đồ cũng như những cách thức giao dịch của từng loại mặt hàng hóa.
Nếu có những câu hỏi thắc mắc về Call Option là gì? hay cần hỗ trợ trong quá trình giao dịch, bạn có thể liên hệ ngay qua số HOTLINE 0983 668 883 của công ty chúng tôi Cổ phần Đầu tư và Công nghệ FTV để được các chuyên gia trợ giúp tư vấn nhanh chóng nhất.
Xem thêm:
- VN100 là gì? Ý nghĩa và cách tính chỉ số VN100 chính xác
- Cắt lỗ (cut loss) là gì trong đầu tư chứng khoán? – FTV
